O Economic Value Added (EVA) é uma métrica financeira amplamente utilizada para avaliar o desempenho de uma empresa e determinar se ela está gerando valor para seus acionistas.
Essa métrica é uma ferramenta valiosa para investidores, gestores e analistas financeiros, pois ajuda a medir a eficiência operacional e a criação de valor de uma organização.
Porém, mesmo sendo um dos medidores mais importantes para os gestores e investidores, ainda é comum é encontrar pessoas com muitas dúvidas a respeito desse assunto. Justamente por isso exploraremos em detalhes o que é o EVA e como calcular essa importante métrica.
O que é o Economic Value Added (EVA)?
O Economic Value Added (EVA) é uma métrica financeira que se concentra em avaliar o valor econômico gerado por uma empresa em relação ao custo de seu capital.
Ou seja, o EVA mede o lucro que uma empresa gera após considerar todos os custos de capital, incluindo o custo de oportunidade associado ao capital dos acionistas e o custo de empréstimos ou dívidas.
O conceito por trás do EVA é simples: se uma empresa ganha mais com seus ativos do que o custo de financiamento desses ativos, ela está criando valor. Se ela ganha menos do que o custo de financiamento, está destruindo valor.
Portanto, o Economic Value Added fornece uma visão clara de como a empresa está realmente se saindo em termos de criação de riqueza para seus acionistas.
Como Calcular o Economic Value Added (EVA)?
O cálculo do EVA envolve várias etapas e requer o conhecimento de alguns dados financeiros-chave. No entanto, embora pareça um pouco complexo trouxemos aqui as informações detalhadas para lhe ajudar.
Aqui estão os passos para calcular o EVA:
Identificar o Lucro Operacional:
A princípio é preciso identificar o lucro operacional (também conhecido como EBIT – Lucro antes de Juros e Impostos). Esse valor reflete a capacidade da empresa de gerar lucro com suas operações principais, excluindo juros e impostos.
O lucro operacional pode ser identificado a partir de uma fórmula considerando os seguintes valores:
Lucro operacional = lucro bruto – despesas fixas (administrativas, comerciais e operacionais)
Substitua cada campo pelas informações empresariais e pronto, você obtém o lucro operacional de sua empresa.
Determinar o Custo do Capital Total:
Segundamente precisamos obter o custo médio ponderado de capital (CMPC ou WACC – Weighted Average Cost of Capital) da empresa. O WACC leva em consideração o custo do capital dos acionistas e o custo da dívida. Geralmente, o WACC é calculado usando a seguinte fórmula:
CMPC = (E/V x Kp ) + [( D / V x Kt x ( 1 – TC )]
Veja o significado das siglas:
- TC: taxa do IR e da CSLL
- E: valor do capital próprio do negócio ou o valor de patrimônio líquido em reais
- D: valor de mercado do Kt em reais
- V: somatória do E + D
- Kp: taxa do custo de capital próprio
- Kt: taxa do custo de capital de terceiros
Subtrair o Custo do Capital do Lucro Operacional:
O próximo passo é subtrair o WACC do lucro operacional. A fórmula do EVA é a seguinte:
- EVA = Lucro Operacional – (WACC x Capital Investido)
Ademais, o “Capital Investido” refere-se ao valor total dos ativos da empresa, menos os passivos circulantes (excluindo dívidas de curto prazo).
Avaliar o EVA Resultante:
O valor resultante é o Economic Value Added (EVA) da empresa. Se for um valor positivo, isso indica que a empresa está gerando valor para seus acionistas. Se for negativo, a empresa está destruindo valor.
Benefícios do Economic Value Added
O EVA é uma das métricas mais importantes para o mercado financeiro. Portanto, esse é um resultado amplamente acessado por quem precisa ou deseja ter dados mais concretos para sua estratégia.
O EVA oferece várias vantagens como métrica de desempenho financeiro:
- Foco na Criação de Valor: O EVA incentiva as empresas a se concentrarem na criação de valor para os acionistas, alinhando os interesses dos acionistas com os objetivos da empresa.
- Avaliação do Desempenho a Longo Prazo: O EVA leva em consideração o custo de capital a longo prazo, o que é fundamental para avaliar o desempenho sustentável.
- Comparação Interempresarial: O EVA permite a comparação do desempenho entre empresas de diferentes setores, pois considera o custo de capital.
- Tomada de Decisões Financeiras Melhor Informadas: Os gestores podem usar o EVA para tomar decisões de investimento informadas e identificar áreas que precisam de melhorias.
Dicas para otimizar o cálculo de EVA
Como você pode notar o cálculo do Economic Value Added depende de uma série de dados importantes que compõem a fórmula. No entanto, obter essas informações isoladamente pode ser trabalhoso.
A nossa dica é que você utilize um software de gestão específico. Em geral, esses programas são capazes de coletar e reunir as informações de maneira organizada para que você consiga obter as informações conforme precisa.
Outra possibilidade é contratar um serviço terceirizado para gestão financeira. O chamado BPO financeiro é uma estratégia amplamente utilizada para otimização de resultados e melhor controle empresarial.
O Economic Value Added é realmente importante?
O Economic Value Added (EVA) é uma métrica valiosa que avalia a capacidade de uma empresa de gerar valor econômico para seus acionistas.
Portanto, é uma ferramenta eficaz para medir o desempenho financeiro e orientar a tomada de decisões estratégicas. Ao calcular o EVA, as empresas podem identificar oportunidades de melhoria e buscar maneiras de otimizar a criação de valor a longo prazo.
O Economic Value Added não apenas fornece informações sobre o passado, mas também orienta o caminho para um futuro mais lucrativo e sustentável. Portanto, é uma métrica que merece a atenção de gestores, investidores e analistas financeiros
